新盛公司网站：中国股权投资市场正经历深刻的结构性变革，银行系 AIC（资产投资公司）成为新主力，金融机构与产业资本加速替代传统政府类 LP，市场格局与投资逻辑持续重构。

 

资金来源端，银行系出资规模暴涨 196%，成为市场增量核心。中国银行宣布配置 100 亿元股权投资资金，纳入 600 亿元贯通式培育计划，重点支持科技企业破解 “卡脖子” 难题；浦发银行设立浦创华章科创直投基金，总规模 5 亿元，聚焦硬科技领域早期项目。与此同时，政府类 LP 出资规模同比下滑 60%，市场资金属性从 “政策引导” 向 “市场化逐利” 转变，投资效率显著提升。

 

投资策略端，呈现 “两头聚焦、中间分化” 特征。一方面，银行系、产业资本聚焦早期硬科技与成熟期龙头项目，加大对种子期、初创期技术型企业布局；另一方面，头部机构虹吸效应明显，优质项目估值中枢上移，资金加速向头部集中，腰部及以下项目融资环境仍较严峻。从行业看，先进制造以 40% 的事件占比稳居首位，医疗健康、人工智能紧随其后，具身智能、商业航天等新兴赛道获大额加注36氪。

 

退出端，银行系基金与头部机构联动增强，推动退出模式创新。银行系 AIC 通过 “债权 + 股权” 联动、并购退出等方式，为项目提供全周期资金支持，同时参与 S 基金设立，加速存量资产盘活。数据显示，一季度北京并购金额达 800.93 亿元，环比上升 8789.91%，并购成为硬科技项目退出的重要渠道。

 

业内分析师表示，银行系基金的崛起，将进一步优化股权投资市场资金结构，提升服务实体经济能力。一方面，银行依托资金与风控优势，为硬科技项目提供 “融资 + 融智” 一体化服务；另一方面，市场化出资占比提升，将倒逼机构提升投研能力与投后管理水平，推动行业向专业化、精细化方向发展。未来，随着银行系基金规模持续扩大，将成为推动科技创新与产业升级的重要资本力量。